EL REAL MADRID SE CONVIERTE EN EL PRIMER CLUB DE FĂTBOL EN SUPERAR LOS MIL MILLONES DE EUROS EN INGRESOS
LOS INGRESOS DE LA TEMPORADA 2023/24, SIN CONTAR TRASPASOS DE JUGADORES, ALCANZAN LOS 1.073 MILLONES DE EUROS, UN 27% MĂS QUE EL EJERCICIO ANTERIOR.
EL REAL MADRID OBTIENE UN BENEFICIO DE 16 MILLONES DE EUROS EN EL EJERCICIO 2023/24.
EL CLUB MANTIENE UNA SĂLIDA SITUACIĂN PATRIMONIAL CON UN PATRIMONIO NETO DE 574 MILLONES DE EUROS.
| SĂNTESIS ECONĂMICO-FINANCIERA 2023/24 (excluido proyecto de remodelaciĂłn del estadio) | ||
| MILLONES DE EUROS | 2022/23 | 2023/24 |
|---|---|---|
| Ingresos (antes resultado enajenaciĂłn inmovilizado) | 843,0 | 1.073,2 |
| EBITDA antes de enajenaciĂłn | 84,1 | 143,6 |
| EBITDA | 157,6 | 156,3 |
| Resultado despuĂŠs de impuestos | 11,8 | 15,6 |
| Patrimonio neto a 30 junio | 558,1 | 574,1 |
| TesorerĂa a 30 junio | 128,2 | 82,0 |
| Endeudamiento neto a 30 de junio | -46,8 | 8,5 |
| Ratio deuda/ebitda | 0,0x | 0,1x |
| Ratio deuda/patrimonio neto | 0,0x | 0,0x |
| PROYECTO DE REMODELACIĂN DEL ESTADIO (MILLONES DE EUROS) | ||
| 2022/23 | 2023/24 | |
|---|---|---|
| InversiĂłn acumulada | 892,7 | 1.162,6 |
| PrĂŠstamo dispuesto | 800,0 | 1.154,6 |
La Junta Directiva del Real Madrid C. F., reunida el 23 de julio, ha formulado las cuentas anuales del ejercicio 2023-2024.
En el ĂĄmbito deportivo, el primer equipo de fĂştbol ha logrado el tĂtulo de Liga de Campeones, el sexto en el perĂodo 2014-2024, asĂ como los tĂtulos de Liga y Supercopa de EspaĂąa. En cuanto al primer equipo de baloncesto, ha logrado los tĂtulos de Liga, Copa del Rey y Supercopa de EspaĂąa y ha sido finalista de la Euroliga.
Todo ello ha tenido el correspondiente reflejo en mayores ingresos, pero tambiĂŠn en mayores gastos, en especial por las primas al personal deportivo.
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Los Ingresos de ExplotaciĂłn (antes de enajenaciĂłn de inmovilizado) del ejercicio 2023/24 han alcanzado la cifra de 1.073 millones de euros, lo que representa un aumento de 230 millones de euros (27%) respecto al ejercicio 2022/23. En este ejercicio, a pesar de que el estadio aĂşn no ha estado plenamente operativo, el Club logra superar la cota de mil millones de euros de cifra de ingresos de explotaciĂłn antes de enajenaciĂłn de inmovilizado, cifra no alcanzada hasta el momento por ningĂşn club de fĂştbol.
Todas las lĂneas de negocio han registrado crecimiento, a excepciĂłn de la de retransmisiĂłn, donde los ingresos recibidos de la Liga en 2023/24 han sido inferiores a los de 2022/23. Destacan en especial los aumentos de ingresos conseguidos en marketing y en el estadio.
En cuanto a la actividad comercial, durante el ejercicio 2023/24 el Club ha impulsado significativamente tanto la actividad de merchandising como la de patrocinio, destacando en este Ăşltimo caso la firma del nuevo patrocinio de HP para la manga de la camiseta.
En cuanto al estadio, si bien aĂşn no han estado completadas las actuaciones de desarrollo de negocios de la obra de remodelaciĂłn, sĂ ha habido una progresiva mayor disponibilidad del estadio a efectos de aforo y explotaciĂłn comercial a lo largo del ejercicio, iniciĂĄndose en la Ăşltima parte del ejercicio la comercializaciĂłn de nuevos productos de negocio, en especial los grandes eventos y un nuevo producto premium ligado a las nuevas plazas VIP.
Todo ello se ha traducido en un aumento notable de los ingresos derivados de los negocios del estadio, si bien serĂĄ en 2024/25 cuando el estadio se encuentre en plena operaciĂłn de todos sus negocios. Finalmente, en los ingresos de competiciones internacionales ha habido un aumento por la obtenciĂłn del tĂtulo de Liga de Campeones (aĂąo anterior semifinalista).
El valor de la ratio en el ejercicio 2023/24 se ha situado en un 47%, lo que representa una mejora de 7 puntos porcentuales respecto al aĂąo anterior (54%) y ello a pesar del impacto de los tĂtulos deportivos: sin considerar dicho impacto, el valor de la ratio en 2023/24 hubiera sido un valor de 44,5%, que serĂa el valor mĂĄs bajo logrado por el Club en muchos aĂąos.
El valor de la ratio en 2023/24 estĂĄ por debajo del 50%, que es considerado el umbral de excelencia, y muy por debajo del valor del 70% que es el nivel mĂĄximo recomendado por la AsociaciĂłn Europea de Clubes.
A travĂŠs del crecimiento de los ingresos y de la contenciĂłn de los gastos, el Club ha logrado a lo largo de los Ăşltimos 20 aĂąos, incluso en los ejercicios afectados por el Covid-19, mantener bajo control el nivel de la ratio por debajo del nivel recomendado por la AsociaciĂłn Europea de Clubes.
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El crecimiento de ingresos, una vez descontado el aumento de gastos operativos relacionados con el aumento de dichos ingresos y de la actividad operativa asĂ como el aumento de gastos de personal derivado de los logros deportivos, se ha traducido en la obtenciĂłn de un resultado de explotaciĂłn antes de enajenaciĂłn y amortizaciones (EBITDA antes enajenaciĂłn) de 144 millones de euros, un 71% superior al del ejercicio anterior (84 millones de euros) y que representa un porcentaje sobre ingresos del 13%, 3 puntos porcentuales mejor que el del aĂąo anterior (10%), lo que constata la gran mejora de ingresos y de eficiencia operativa lograda por el Club en este ejercicio.
Una vez incluido el resultado de enajenaciĂłn de jugadores realizado en 2023/24 (13 millones de euros neto de ajustes valorativos) se obtiene un resultado de explotaciĂłn antes de amortizaciones (EBITDA) de 156 millones de euros, un valor similar al del ejercicio 2022/23 (158 millones de euros), que contĂł con un resultado de enajenaciĂłn de 73 millones de euros, un importe 60 millones de euros superior al logrado en el ejercicio actual.
La eficiencia operativa del Club, asĂ como su capacidad de respuesta para adoptar medidas de gestiĂłn que superen las distintas dificultades que se le van planteando, se ponen de manifiesto en que el Club ha logrado un EBITDA anual medio de 175 millones de euros en el periodo 2019/20 a 2023/24 afectado por la pandemia del Covid-19 y las obras de remodelaciĂłn del estadio.
El beneficio despuĂŠs de impuestos se obtiene a partir del EBITDA tras considerar el gasto en amortizaciones, el resultado financiero y el impuesto de sociedades.
El Club cierra el ejercicio 2023/24 con un beneficio despuĂŠs de impuestos de 16 millones de euros, un 32% superior al del ejercicio anterior (12 millones de euros). El Club mantiene asĂ la senda de beneficios logrados aĂąo a aĂąo desde el inicio del siglo, todo ello dentro de un contexto econĂłmico caracterizado por pĂŠrdidas generalizadas y muy significativas acumuladas en el perĂodo 2019/20 a 2022/23 por la gran mayorĂa de clubes mĂĄs relevantes europeos, pĂŠrdidas que persisten tambiĂŠn en bastantes clubes en el ejercicio 2023/24.
Como consecuencia de los beneficios obtenidos, el Club ha ido incrementando aĂąo a aĂąo el valor de su patrimonio neto hasta alcanzar al 30 de junio 2024 un valor de 574 millones de euros.
El valor de la ratio deuda/patrimonio neto a 30 de junio 2024, excluido el proyecto de remodelaciĂłn del estadio, es 0,0, lo que representa una situaciĂłn de mĂĄxima solvencia y autonomĂa financiera.
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El saldo de tesorerĂa a 30 de junio 2024, excluida la tesorerĂa del prĂŠstamo del proyecto de remodelaciĂłn del estadio, es 82 millones de euros, frente a una tesorerĂa de 128 millones de euros a 30 de junio 2023.
El flujo de caja generado por las operaciones ha estado equilibrado con las necesidades de pagos por inversiones en adquisiciĂłn de jugadores y en instalaciones (excluido el proyecto de remodelaciĂłn) asĂ como por gastos financieros. La disminuciĂłn de tesorerĂa se ha producido por el pago realizado para amortizar el capital de los prĂŠstamos ICO (38 millones de euros) y el pago para amortizar el capital del prĂŠstamo de la remodelaciĂłn del estadio (15 millones de euros).
AdemĂĄs del saldo de tesorerĂa de 82 millones de euros, el Club tiene a 30 de junio 2024 pĂłlizas de crĂŠdito sin disponer por importe de 395 millones de euros. Estas disponibilidades financieras permiten afrontar con holgura los compromisos de pago previstos.
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La Deuda Neta del Club, excluido el proyecto de remodelaciĂłn del estadio, se ha situado en un valor de 8 millones de euros a 30 junio 2024.
Durante el ejercicio 2023/24 la deuda ha aumentado en 55 millones de euros como consecuencia de las inversiones realizadas (267 millones de euros excluido el proyecto de remodelaciĂłn). En estas inversiones destacan especialmente la inversiĂłn en jugadores de 239 millones de euros y el inicio de la construcciĂłn del aparcamiento del Paseo de la Castellana, donde se han invertido 16 millones de euros.
Observando la evoluciĂłn histĂłrica de la deuda neta, se constata que el Club ha realizado desde junio 2009 un esfuerzo intenso y sostenido de reducciĂłn de deuda, esfuerzo que se ha intensificado a raĂz del estallido de la pandemia del Covid-19 en 2020, cuyo efecto provocĂł que la deuda neta del Club ascendiera hasta 241 millones de euros. Comparando este valor con el actual de 8 millones de euros, se pone de manifiesto que el Club ha logrado compensar, a travĂŠs de las medidas de ahorro ejecutadas y otras actuaciones de mejora de negocio, la pĂŠrdida de ingresos cercana a los 400 millones de euros provocada por la pandemia y su consiguiente impacto en menor tesorerĂa y por tanto mayor deuda neta.
La ratio Deuda/EBITDA se sitĂşa en un valor de 0,1, lo que representa mĂĄxima calidad crediticia para las entidades financieras.
Todos estos datos ponen de manifiesto la robusta situaciĂłn patrimonial y elevada solvencia que mantiene el Club tras superar la pandemia y las limitaciones operativas durante la obra del estadio.
La contribuciĂłn del Real Madrid a ingresos Fiscales y Seguridad Social en el ejercicio 2023/24 ha ascendido a 277,1 millones de euros.
En cuanto al proyecto de remodelaciĂłn del estadio Santiago BernabĂŠu, y tras la ampliaciĂłn de las obras no incluidas inicialmente en el proyecto, el Club ha continuado con la ejecuciĂłn de las obras en el ejercicio 2023/24, habiĂŠndose ido completando paulatinamente los trabajos relacionados con los distintos componentes estructurales del proyecto (fachada, cubierta, cĂŠsped retrĂĄctil), en tanto que a 30 de junio 2024, fecha de cierre del ejercicio, aĂşn continĂşan en curso de ejecuciĂłn las actuaciones relacionadas con el desarrollo de los negocios (ĂĄrea Vip, tour, RM Experience, eventos, restauraciĂłn, tienda), que se completarĂĄn en el ejercicio 2024/25.
El importe de la inversiĂłn contabilizada en el ejercicio 2023/24 ha sido de 270 millones de euros, incluyendo los costes financieros capitalizados durante el perĂodo de construcciĂłn. De este modo, la inversiĂłn acumulada hasta el 30 de junio 2024 asciende a 1.163 millones de euros.
En cuanto al prĂŠstamo, se ha realizado en el mes de noviembre 2023 la disposiciĂłn de los 370 millones de euros adicionales, con lo que estĂĄ dispuesto la totalidad del importe del prĂŠstamo de 1.170 millones de euros. Asimismo, tras pagar durante los tres ejercicios anteriores solo intereses, en este ejercicio 2023/24 se ha iniciado con 15 millones de euros el pago de la amortizaciĂłn del capital del prĂŠstamo, con lo que el saldo de prĂŠstamo pendiente de pago a 30 de junio 2024 es 1.155 millones de euros.
EvoluciĂłn previsible
El principal aspecto que considerar en relaciĂłn con el prĂłximo ejercicio 2024/25 es la culminaciĂłn de la obra de remodelaciĂłn del estadio. Durante el ejercicio 2023/24 se han ido completando los trabajos relacionados con los distintos componentes estructurales del proyecto (fachada, cubierta, cĂŠsped retrĂĄctil) y se ha realizado una parte de las actuaciones relacionadas con el desarrollo de los negocios (ĂĄrea VIP, tour, RM Experience, eventos, restauraciĂłn, tienda), que van a ser completadas en el ejercicio 2024/25 para finalizar asĂ el proyecto de remodelaciĂłn. De este modo, en este prĂłximo ejercicio se va a iniciar la amortizaciĂłn contable de la inversiĂłn y van a dejar de capitalizarse los gastos financieros.
La finalizaciĂłn de la obra va a tener su correspondiente efecto en los ingresos del estadio, que si bien ya han aumentado durante el ejercicio 2023/24, va a ser en el ejercicio 2024/25 cuando el estadio se encuentre en plena operaciĂłn de todos sus negocios, lo que se va a traducir en un incremento adicional significativo de dichos ingresos. LĂłgicamente, el aumento de ingresos se traducirĂĄ tambiĂŠn en el consiguiente aumento de gastos operativos relacionados con la explotaciĂłn del estadio.
En cuanto a la actividad comercial, durante el ejercicio 2023/24 el Club ha impulsado significativamente tanto la actividad de merchandising como la de patrocinio. El Club prevĂŠ que este impulso comercial continĂşe y se refuerce en el ejercicio 2024/25, apoyado en la proyecciĂłn de imagen derivada tanto de la composiciĂłn de la plantilla de jugadores y los ĂŠxitos deportivos como del estadio remodelado.
En el ĂĄmbito deportivo, la entidad pretende continuar reforzando y desarrollando su modelo deportivo dirigido a seguir logrando los ĂŠxitos deportivos en fĂştbol y baloncesto que han distinguido al Club a lo largo de su historia y muy significativamente en estos Ăşltimos aĂąos. Como hecho mĂĄs relevante en este sentido destaca la incorporaciĂłn del jugador Kylian MbappĂŠ al primer equipo de fĂştbol desde la temporada 2024/25.
Todo ello ha de ser soportado por un modelo econĂłmico que persigue un crecimiento autosostenible donde a travĂŠs de un esfuerzo combinado de crecimiento/diversificaciĂłn de ingresos y de contenciĂłn de costes, se obtenga una rentabilidad y una estructura financiera cuya solvencia permita al Club afrontar las inversiones necesarias para el desarrollo de su actividad.